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金融寿险渠道现状有望维持产险电销渠道占比有望增加

2019-09-11 14:43:10来源:励志吧0次阅读

金融:寿险渠道现状有望维持 产险电销渠道占比有望增加 2012-10-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

新兴渠道的特点:成本低、效率高保险渠道的发展受政府监管政策、税收政策、产品的复杂性以及消费者的偏好等因素影响,新兴渠道(电话销售、网络销售)的产品并没有明显特征,其最主要的特点是成本低,效率高,发展的制约因素主要来自保险公司的规模和品牌影响力。

国外寿险以银保、中介渠道,产险以中介为主寿险上欧洲大部分国家以银保渠道为主;而在北美、英国等地寿险渠道以代理人、经纪人为主。在欧洲的大部分国家,产险的主要营销方式是通过中介渠道。亚洲地区总体来说中介渠道尤其是代理人渠道同样占有优势。

国内保险渠道发展现状国内寿险代理人与银保渠道约各占半壁江山的,新兴渠道在寿险上占比很小;与寿险不同的是,电销等新兴渠道近年来国内产险市场发展很好,特别是大公司优势明显,电话车险已经占平安产险约 0%保费收入与太保产险15%的保费收入。

国内保险渠道的未来发展方向我们认为寿险业务由于产品的复杂性,现有的销售模式很难发生改变,我们判断新兴渠道(电话销售、网络销售)对现有渠道(寿险营销员、银行邮政兼业代理)的代替非常有限,但个人税收递延型年金推广后,公司直销(团险渠道)占比会有上升;在产险领域,由于产品同质化与价格的优势,我们判断电销是产险的推动力和价值增长点。电销发展技术环境因素来自于近来电子商务的发展,然而其内生动力则源于电销可直接掌握客户资源,可集约化管理降低成本,并可以提升渠道控制力和盈利能力,我们看好未来的电销、网销等新渠道未来的增长。

投资建议寿险业务,现有的销售模式很难发生改变,大公司的优势有望延续;产险业务,电销、网销等新渠道占比的上升,有利于知名度高和资本实力雄厚的公司市场份额有望继续提升。重点推荐中国平安,推荐顺序中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。目前的保险股,仍然处于相对便宜的位置,因此在未来一定考虑估值水平,基于现在的基本面,我们认为当股价达到10倍以上新业务价值倍数考虑谨慎。

风险提示未来存在重大灾害风险和资本市场波动风险。

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